香港今日煤炭股市行情：供需博弈下板块震荡走低，政策风向成关键变量

【香港今日煤炭股市行情：供需博弈下板块震荡走低，政策风向成关键变量】

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一、市场表现综述
今日（7月15日）香港股市煤炭板块整体承压，恒生能源指数下跌1.2%，其中龙头股中煤能源（01898.HK）跌幅达2.3%，兖矿能源（01171.HK）收跌1.8%。受国际油价回落及内地清洁能源政策加码影响，投资者对传统能源板块短期需求预期转弱，部分资金转向新能源概念股。不过，中国神华（01088.HK）因高股息防御属性凸显，跌幅收窄至0.6%，跑赢板块均值。

二、影响因素分析
1. 国际煤价波动：澳大利亚纽卡斯尔动力煤期货价格本周下跌4%，创两个月新低。全球经济增长放缓担忧压制大宗商品需求，叠加印尼、俄罗斯出口量回升，供需格局阶段性宽松。
2. 政策预期分化：内地多地高温天气推高用电负荷，但发改委近期强调“风光储一体化”建设，市场担忧煤炭消费峰值提前到来。不过，部分机构认为，短期内火电调峰需求仍将支撑煤炭刚性消费。
3. 资金面博弈：北向资金今日净卖出煤炭股3.2亿港元，但南下资金逆势加仓神华、兖矿，反映内资对高分红资产的长期配置需求。

三、机构观点速览
- 摩根士丹利：下调Q3亚洲煤价预测至120美元/吨（原135美元），但维持神华“增持”评级，称其现金流稳健性可对冲周期风险。
- 中金公司：短期板块或延续震荡，建议关注具备海外产能的兖矿能源，以及布局煤化工的转型标的。

四、技术面信号
恒生煤炭指数日线级别MACD形成死叉，RSI回落至45中性区间，短期支撑位看120日均线。若跌破关键位，可能下探年内低点。

五、后市展望
市场静待下周公布的国内6月火电发电数据及欧盟碳关税细则。分析师指出，若夏季用电高峰超预期或地产链复苏带动焦煤需求，板块有望迎来估值修复。投资者需警惕政策端“双碳”目标对行业的长期约束，建议采用“高股息+低估值”防御策略。

（数据截至今日收盘，仅供参考，不构成投资建议）

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